跨境周刊（第 4 期）：年亏百万，卖家直呼“赔不动了”
本周话题
年亏百万，卖家直呼“赔不动了”
最新 Adjust 行业报告显示，Temu 包揽欧美、中东、北美、拉美全球多区域电商应用下载榜首，平台海外扩张势不可挡。但光鲜的大盘数据背后，是中小卖家的溃败与批量离场。本周亿恩采访了多位 Temu 卖家，几乎每个人的故事都指向同一个结局——低价内卷锁死利润、物流合规成本暴涨、规则突变风险拉满。
最开始做 Temu 很轻松，也很有成就感。靠着平台傻瓜式模式，每天选品、上架、打包，单量稳步上涨，实打实能赚到钱，那时候是真的看好这个赛道。后面店铺单量稳定，扩大规模、组建小团队冲业绩，结果人员工资、备货资金、日常运营成本全面上涨，平台的竞价内卷一天比一天离谱。
平台没有商家权益保障机制，同行无脑低价内卷，平台还会主动压价，我的利润被一点点榨干，最后完全倒挂。每天都在拆东墙补西墙，用新的回款填之前的亏损。
我撑了大概三年，现在真的赔不动了。
——陈霄，三年 Temu 卖家
最开始我们认为新赛道亏损是常态，坚持熬下去就能等到拐点，于是一直持续输血补窟窿。一年时间，我个人就亏损一百万，团队整体亏损更是不敢细算。全程没有任何销量好转的趋势，没有复购、没有利润，纯粹是无底洞式亏损。
——老周，与合伙人合资 all in 银发老年品类
今年平台物流政策突然大变，是压倒我的最后一根稻草。KJ 单彻底走不通，要么严查扣货，要么高额罚款，现在只能走平台官方物流，单单成本居高不下，而做的轻小件，售价极低、利润微薄，利润彻底倒挂。更离谱的是出单不发货，就要被罚 32 元延迟到货罚款，低价单罚款远超利润；发货就是纯亏损，做多亏多。
——阿泽，Temu 加拿大站卖家
Marketplace Pulse 最新数据显示，多平台受访卖家中仅 23% 能做到稳定盈利，近四成商家持续亏损。有人把原因归结为卖家自己选品失误，但深耕行业五年的杨平给出了另一个视角：Temu 从诞生之初，底层逻辑就是“平台优先、卖家兜底”，所有价格压力、合规风险、物流成本、售后损耗，全部无条件转嫁到中小卖家身上。2026 年全球跨境免税红利彻底退场——美国 800 美元小包免税通道关闭，欧盟 7 月取消 150 欧元以下免税——平台不再需要靠海量散户铺货填充 SKU。去散户、留精品、重合规、做深耕，成了这一年 Temu 最核心的发展逻辑。
科技资讯
- 21 家全球金融机构组队，拟 2027 年上半年发行美元稳定币
由 21 家横跨亚太、中东、非洲、欧洲及北美的大型金融机构组成的行业联盟公布推进时间表：在满足各项前置条件的前提下，2026 年下半年设立独立运营实体，2027 年上半年正式发行美元稳定币。成员包括日本三菱日联银行、非洲标准银行、桑坦德银行、西班牙对外银行、德国商业银行、法国农业信贷银行、德意志银行、劳埃德银行集团、荷兰合作银行、瑞银集团、美国银行、第一资本银行、花旗集团、富达投资、高盛集团、PNC 金融服务集团、加拿大丰业银行、道明银行集团、富国银行以及 WisdomTree。21 家成员合计管理资产规模超 65 万亿美元，是迄今参与机构阵容最庞大的多银行联合稳定币计划。首发产品为美元稳定币，欧元计价稳定币被列为下一阶段优先落地目标；合规上明确对齐美国《GENIUS 法案》与欧盟 MiCA。项目起源于 2025 年 10 月最初的 10 家银行联合研究，近一年筹备后从概念阶段推进到实体设立与产品发行周期。
- Qivalis 确认：37 家欧洲银行的欧元稳定币要发在公有以太坊上
Qivalis 财团 9 月 8 日确认，其 MiCA 合规欧元稳定币将发行在公有以太坊，而不是银行惯用的许可链网络。这个选择比技术本身更值得看：银行系数字货币通常偏好可控环境（Swift Digital Ledger、The Clearing House 都是许可层），而公有链意味着这个欧元代币将直接进入 USDC、USDT 和 DeFi 协议所在的流动性环境。财团覆盖 15 个欧洲国家，成员含 ING、裕信银行、法国巴黎银行、BBVA、荷兰银行、荷兰合作银行、联合圣保罗银行、北欧银行、CaixaBank 等，从 2025 年底成立时的 9 家扩至 37 家。代币按 1:1 由欧元背书，储备中银行存款占比不低于 40%，其余为高流动性资产；技术上采用内嵌治理、反洗钱与身份控制的 ERC-20F 标准，Fireblocks 提供代币化引擎、机构托管与合规筛查。发行仍需等待荷兰央行（DNB）颁发电子货币机构牌照——Qivalis 明确表示自己目前并未获得授权、不发行电子货币。
- Reap 上线虚拟资产账本，比特币可以直接刷卡消费
香港金融科技公司 Reap 推出 Virtual Asset Ledger，让发卡平台的客户把比特币等虚拟资产余额接到同一套卡片基础设施上。关键差异在时点：折算发生在交易授权环节、按客户自己设定的价格完成，用户不需要事先卖出资产、也不需要先换成稳定币。系统支持比特币、其他加密货币、稳定币，以及返现、积分、信用额度和津贴共用同一个可用消费额度，由平台自行决定某笔交易动用哪个余额。资产托管权仍在客户手里，Reap 自身不做交易所、不托管底层加密资产，客户以 USDC/USDT 主抵押账户为刷卡消费提供背书。香港与墨西哥发出的卡片可在任意接受 Visa 的场景使用。Reap 援引 CoinDesk 数据：2026 年 7 月加密卡消费额达 10.4 亿美元，稳定币为超 1000 万笔追踪交易中的 70% 提供资金。
行业动态
- FTC 联合 22 州起诉亚马逊操纵广告竞价，索赔“数百亿美元”
美国联邦贸易委员会（FTC）联合 22 个州于 8 月 31 日向华盛顿州西区联邦法院提起诉讼，指控亚马逊非法抬高广告商价格。FTC 称，亚马逊自 2019 年修改广告拍卖规则起，在广告商不知情的情况下系统性抬高广告拍卖价格，导致广告商损失超过 200 亿美元；诉状显示，高达 80% 的商品推广广告拍卖都存在亚马逊的干预操作，亚马逊有时会亲自参与竞价、变相抬高其他广告商的出价，并刻意向广告商隐瞒这类行为。FTC 将索赔“数百亿美元”赔偿金，确切金额尚未敲定，各州同时寻求民事罚款。FTC 还指控广告投放成本上升后，消费者在亚马逊购买商家商品需支付更高价格。亚马逊否认存在不当行为，称其广告政策旨在向消费者展示最相关的广告，并指出 2019 年至 2024 年广告商平均单次点击成本保持稳定，2019 到 2025 年商品推广搜索广告的平均中标价格下降了 50%，2021 至 2025 年间为广告商节省约 80 亿美元。亚马逊目前已是全球第三大数字广告公司，今年第二季度广告销售额增长 26% 至 198 亿美元。
- TikTok Shop 美区内测直播“砍价”和“拼团”
9 月 10 日起，TikTok Shop 美区开始内测从国内直播市场引入的砍价、拼团两种互动玩法，初期仅对部分受邀头部商家开放。两者玩法不同：砍价的核心是价格随用户互动变化——点赞、评论、分享越多价格越低，商家提前设底价，用户预授权后活动结束自动扣款；拼团的核心是人数决定能否成交，商家设固定团购价和成团人数，用户拉人达标即可成交。适配品类也分得清楚：砍价适合高毛利、可阶梯降价的服饰美妆家居和清仓尾货，能拉长直播间停留时长；拼团适合标准化、高复购的快消小家电等爆款，能实现社交裂变传播。这是平台在北美本土化直播变现路径上的又一次试探，此前已推出过竞价拍卖功能，并针对货不对版乱象做过整顿。
- 欧洲站锂电池卖家 9 月 30 日大限：不合规 Listing 将被批量移除
亚马逊欧洲站的锂电池新规分两步走：7 月 2 日起，所有在欧洲站销售锂电池的卖家必须完成 TIC（检测、检验与认证）认证；9 月 30 日起，未通过认证的商品将面临批量下架和库存移除。先要分清监管对象——这次查的是“电池本身”，包括单独销售的替换电池、独立电池组、可充电锂离子电池、锂聚合物电池、磷酸铁锂电池等；由锂电池供电的终端电子产品（蓝牙耳机、筋膜枪、手电筒等）不在本次 TIC 新规的直接约束范围内，但仍需符合欧盟常规的 CE、RoHS 等指令。更严厉的是禁售清单：18650、21700、26650、32650/32700、20700、14500、16340、10440、18500、17670、18350、22650、26500、28600 等圆柱形锂离子电芯型号一律禁售，无论作为独立电芯、电池组还是备用替换电芯销售，且不接受任何形式的补办认证。合规产品需走四步：确认适用标准（通用便携式锂电池对应 IEC/EN 62133-2，工业/储能类对应 IEC/EN 62619，并须通过 UN38.3 运输安全认证）、联系亚马逊认可的第三方 TIC 服务商、提交由 ISO 17025 资质独立实验室出具的测试报告与商品实拍图、核对详情页信息与报告数据完全一致。另外注意——通过认证并非一劳永逸，亚马逊将对在售商品实施动态抽测，后期抽样不合格或文件过期随时会被暂停销售。
产品与设计
- HeyGears G1 系列：把全彩 3D 打印和 UV 打印塞进一台桌面机
黑格科技（HeyGears）的 G1 系列 7 月 23 日上线 Kickstarter，自称“全球首款桌面级全彩 3D 与 UV 打印机”，把全彩 3D 打印、3D 纹理打印、2D UV 打印三条工作流合到一台模块化设备里，众筹金额已突破 1000 万美元（2400+ 支持者）——对一台桌面设备而言是罕见的数字。G1X 用爱普生 i3200 工业喷头（8 通道、3200 个喷嘴、3.9 皮升墨滴）配合 UV 固化，边堆叠几何边着色，宣称可复现超 1000 万种颜色，并支持在同一次打印里混用透明与彩色材料，做出“彩色细节悬浮在透明外壳里”的效果；水溶性支撑材料则省掉了复杂结构件的后处理。省掉的正是手涂上色这一步——不必先打单色件再拿笔涂。选购时要留意 G1 和 G1X 并非同一台机器：1999 美元的 G1 Starter 是 6 通道 F1080 配置，本身不含全彩 3D 打印能力，想要全彩得选带树脂站与墨水套件的 G1X 版本。设备重 45kg，需要一张专用工作台，UV 墨水的通风要求也常被家庭用户忽略。
- GENiEX：杭州小团队做的“AI 对讲机”，3 天超募 1000%
杭州 METAPEX（元巅科技）的 GENiEX 是一款“反智能”的 AI 潮玩硬件。合金机身、实体机械按键，外观像上世纪的复古对讲机或老式掌机，但设备里的 AI 角色不查天气、不设提醒、不关心你的现实生活——所有交互都锚定在自家原创科幻 IP「SEIVOID」的架空宇宙里。项目上线约 1 小时即完成 1.27 万美元的初始目标，3 天筹得 13.45 万美元、达成率超 1000%，429 名海外支持者买单；最低档 187 美元、最高 661 美元，定价更接近高端潮玩手办而非消费电子。玩法做了三档：单人模式与角色对话、培养好感、解锁剧情与外观皮肤；双人模式两台机器碰一碰，触发双方各自看不到的专属隐藏彩蛋；三台及以上组队，可以线下玩剧本杀式的多人冒险。它把“人和机器的对话”做成了“线下见面的仪式感”——这种真实的物理交互，是纯软件 AI 产品很难复刻的部分。创始人周百祥本身就是科幻小说作者、动画与游戏行业十五年从业者，也是高端金属潮玩品牌 EDC 的创始人；在 GENiEX 立项前，他花了近十年构建这个宇宙，包括三部核心小说、400 多万字科幻设定。硬件只是入口，持续的内容供给才是让用户明天还回来的理由。
- Violoop：夹在电脑和显示器之间的“第二个使用者”
BVIO 在 IFA 2026 展出的 Violoop 是一个巴掌大的盒子，接在电脑与显示器之间——靠 HDMI 看屏幕、靠 USB 动手。这个位置选得很聪明：因为它不读系统 API、只读画面和模拟输入，所以不挑操作系统、不挑应用，连没有 API 的老旧软件也在操作范围内。设计上最有意思的是它的物理批准键：按键直连一颗独立于 AI 之外的安全芯片，AI 侧的软件或电脑上的程序都无法伪造这次按键——AI 负责准备，另一颗芯片负责裁决。在 Away Mode 下遇到需要确认的操作，任务会暂停并向手机 App 发送批准请求，获得许可之前不会恢复。设备内置 8B 模型，学到的操作步骤、偏好以及应用之间的交接都保存在设备内，除非在设置中主动开启，否则不用于模型训练。售价 699 美元，Kickstarter 早鸟价 399 美元，众筹 9 月 15 日开启，预计 10 月开始发货；BVIO 在此前已完成 2000 万美元种子轮融资。
新品与灵感
- 3D 打印“套娃盒子”，25 天卖出 6737 件、GMV 超 8.23 万美元
一款 3D 打印的“套娃盒子”整蛊玩具 8 月 14 日上架 TikTok 美区，25 天卖出 6737 件、GMV 超 8.23 万美元（约 55.24 万元人民币）。国内 1688 同款 5—6 元起批，海外卖 13.99 美元，差价近 20 倍。COMFMET-US 跨境店靠 86% 的达人短视频成交，把“层层开盒—最后藏个中指惊喜”的反转梗打穿欧美派对场景：2000 粉博主 @cytt6667 一条第一人称开箱视频 6 天近 300 万播放、带出数百单，#POVGift（第一人称拆礼）标签把“看别人当场破防”变成了可分享的流量。这类产品在国内常被嫌幼稚冒犯，在海外却是万圣节、圣诞派对的气氛担当。选品逻辑可以摊开看：视觉反差型（大肚腩腰包、巨型手指笔）、认知颠覆型（烟盒变泡泡机、计算器变游戏机）、3D 打印小批定制（专属整蛊盒、恶搞奖杯）三条线都值得黑五前试跑——但玩具安全标准、外观专利与“冒犯边界”要先排雷，别让爆单变侵权单。
- Music Boxing Machine 音乐拳击机，累计卖出 12.27 万件
带拳套的智能音乐拳击靶，在 Sell The Trend 的本周病毒式爆品榜上排 Sports & Outdoor 第一：累计销量 122,652 件、售价 29.99 美元、累计销售额约 367.8 万美元，评分 4.1/5（54 条评论），竞争度低（28%）。产品逻辑很简单——把居家健身和节奏打击感缝在一起，对着墙打，机器给反馈。低价、低竞争、强演示性，是典型的 TikTok Shop 起量模型，官方建议的投放方式是 Facebook 视频广告直接演示使用场景。
- 铸造主线汽车模型，美区周榜非美妆品类第一（预估 GMV 420 万—520 万美元）
本周 TikTok Shop 美区 TOP10 商品预估 GMV 区间为 120 万至 860 万美元，韩系美妆护肤占了榜单半壁江山；非美妆品类里跑出第一的是铸造主线汽车模型，预估销售额 420 万—520 万美元。其他黑马还包括 EESE 无线压力清洗机（家居清洁赛道）、QAWAFI 香氛礼盒（礼品赛道）、比基尼部位脱毛膏（150 万—190 万美元，身体脱毛类目正快速爆发）。榜单之外释放的信号是：精华、定妆喷雾、唇部产品、身体护理持续贡献高额 GMV，美妆仍是美区 TikTok Shop 的业务基本盘；而家居清洁、收藏玩具、香氛礼品属于竞争压力相对更小的增量赛道，具备重点布局价值。
趣味站
- Any Human Ever — 地球上曾经活过的人，超过 1000 亿。这个网站让你随机“抽”一条人生：从真实数据里依次抽出一个年份、一个地点、一段生命轨迹。没有输入框，没有算法推荐，只有随机。
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- 用 LLM 把 1993 年的 Amiga 游戏搬进 Godot — 1993 年的巴格达，Rabah Shihab 在 512KB 内存、没有硬盘、每天只供几小时电的 Amiga 500 上用纯 68000 汇编写完了《Babylonian Twins》，因为 Commodore 倒闭，成品从未发行。今年 9 月 3 日他公开了用 LLM 移植到 Godot 的全过程，而其中最值得偷师的一步是：先让 1993 年的源码重新能汇编，直到产出的字节与当年软盘上的二进制完全一致——这一步只花了 15 分钟。从那以后，关于这款游戏的任何争议都可以用一个 diff 解决。一个细节说明这类代码为什么不是拿来重构的：一级地图占掉了 74,752 字节预算中的 74,400 字节，只剩 352 字节余量，而整台机器只有半兆内存。
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- Ambient CSS v3 — 一套纯 CSS 的物理光照系统：全局光源方向与高度、反弹、表面类型（凹面/平面/凸面）、厚度层级、材质（哑光/亮面/玻璃/拉丝/旋纹/喷砂）、边缘处理（倒角/圆角/沟槽/内嵌）都可调，场景里的组件会跟着同一套光源实时重新打光。有意思的是它的实现方式——真正的物理运算发生在你打开网页之前：项目用 Python 驱动 Blender 的 Cycles 引擎离线渲染光影曲线，再拟合成 CSS 系数，浏览器拿到的只是算好的答案。包本身零依赖，不依赖 WebGL，也不用 CSS Houdini。
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工具与资源
- Firefox 155
9 月 2 日发布。两个前台可见的变化：地址栏现在直接显示当前页面被拦截的追踪器数量（可以单独关掉计数显示，而不影响拦截功能本身），以及 AI 浏览功能 Smart Window 面向美国、加拿大、法国的全部用户开放，并新增了“继续上次对话”的个性化建议。此外，容器（Containers）支持拖拽排序、内置翻译新增马拉地语和乌尔都语、Windows 版改善了 Nintendo Switch Pro 手柄在网页游戏里的按键映射、打印 PDF 时在页面小于纸张的情况下可以放大到 100% 以上铺满。开发者侧新增 CSS progress()、alpha()、font-width，attr() 现在支持任意类型值，JS 新增 Promise.allKeyed() 与 Promise.allSettledKeyed()，JSON Viewer 支持 JSONL/NDJSON。
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- Google Pics
Google 9 月 1 日正式推出，基于 Nano Banana 模型，把生图和改图直接做进 Google 文档与简报里——选中一张图、点一下就能改。它真正的价值在于把“改图”从“整张重生”变成“改一个地方”：可以悬停选中特定元素做局部编辑，也可以单独编辑、重新排版甚至翻译图片里的文字（图里的字不再是死像素）；还支持裁切成网页/社群/印刷尺寸、放大到 2K 或 4K、保留版本记录。免费账号用不了，需要 Google AI Pro/Ultra 或 Business/Enterprise Standard 及以上（教育版 AI Pro for Education 亦可）；Rapid Release 网域 9 月 1 日起逐步推送，Scheduled Release 网域 9 月 15 日起，两批都可能要等最多 15 天。
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- OpenClaw v2026.9.3
9 月 8 日发布。最值得关注的反而是一个微妙信号：这个开源 AI 智能体框架过去 230 天发了 106 个版本、平均两天一更，这次它开始给自己系安全带。版本包含 1844 个合并请求、来自 190 位贡献者，核心动作是“更新可完全恢复”——更新前在隔离环境预演，更新后检查版本、服务健康与插件状态，不通过就走修复或回滚路径。其他新增包括实时观看 AI 操作浏览器的直播视图、可随时撤销的只读对话分享链接、会议转录搜索（本地保存、可导出 Markdown/JSONL）、在云端节点跑代码库会话，以及技能跟随 Agent 走、切换工作区不再需要迁移。升级前注意：v2026.9.3 要求 Node 24.16.0+ 或 26.1.0+（推荐 Node 26），且安装时不会提前检查版本；社区建议先 tar ~/.openclaw 打包备份再升级。
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言论
“很多老板之所以每天会很焦虑，并不是因为困难很多，而是因为之前挣到过钱，但是现在没那么好挣了。暴利时代结束了，以后赚的都是辛苦钱、专业钱。” ——敏哥（敏哥跨境说）
“自洽不是认输，是承认那个阶段结束了，也承认自己拼过、试过、学到过。” ——Summer（亚马逊创业者，百万投入后选择离场）
“哪怕赚钱也要保守点，这样你很难亏。” ——上海-老刘（亚马逊卖家）